Os aviões estão em terra, os carros permanecem estacionados nas garagens e as pessoas estão confinadas em suas casas. Com os lockdowns globais entrando no quinto mês, a demanda por petróleo bruto (combustível de transporte) está mais baixa do que nunca. As empresas de petróleo e gás agora precisam lidar com a queda dos preços do petróleo e uma queda acentuada nas receitas.
O que isso significa para o meio ambiente e para o futuro das grandes petrolíferas?
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Ofuro de reportagem O preço do petróleo bruto despencou após o surto da nova COVID-19. No início de 2020, o petróleo bruto Brent – a referência global de petróleo – custava US$ 64/barril. Em 21 de abril de 2020, o preço havia caído para US$ 17/barril. O que aconteceu?
O futuro do petróleo
- A volatilidade e a queda acentuada dos preços do petróleo podem levar alguns produtores a encerrar suas operações. A Chesapeake Energy, pioneira na extração de óleo de xisto, declarou falência recentemente. Muitos gigantes do petróleo estão adiando projetos de expansão.
- Os investidores agora estão menos inclinados a investir em petróleo e gás – preços mais baixos = maior risco, menos lucro. A energia foi o setor de pior desempenho no índice S&P 500 em quatro dos últimos seis anos.
Impacto ambiental A conscientização climática já representa uma ameaça para as grandes petrolíferas. Com essa crise econômica, os investidores podem se voltar para a energia renovável. As energias renováveis têm preços mais estáveis, são baratas e competitivas em termos de custo, mesmo durante os baixos preços do petróleo.
Conclusão É impossível prever o futuro. O Big Oil certamente sobreviverá à pandemia, mas seu domínio de um século sobre a energia pode acabar em breve. Uma coisa é certa: a tecnologia limpa tem uma forte perspectiva e certamente pode dar às empresas de petróleo e gás uma corrida pelo seu dinheiro. Não apenas por sua ecologia, mas também por sua economia.
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Ouro negro, não mais
Nos últimos 45 anos, o preço do petróleo oscilou devido a guerras de preços, recessões e ao crescimento da produção americana de xisto. A crescente consciência ambiental tem sido um grande temor dos produtores de petróleo há anos. Mas ninguém esperava algo como a covid, que rapidamente reduziu a demanda por petróleo e deixou o setor em maus lençóis. No início de 2020, o petróleo bruto Brent – a referência global de petróleo – custava US$ 64/barril. Em 21 de abril de 2020, o preço havia caído para US$ 17/barril. Como isso aconteceu?
Desde janeiro, o preço do petróleo vinha caindo devido aos desligamentos graduais da COVID-19 em toda a Ásia. Mas o súbito desligamento global no início de março interrompeu drasticamente todo o transporte e cortou a demanda de petróleo bruto, enquanto os produtores continuaram a perfurar e a fazer fracking no mesmo ritmo até o início de abril. Sem compradores, as reservas de petróleo começaram a atingir sua capacidade e o preço do petróleo despencou, pois a oferta excedeu a demanda. Começou um confronto entre dois dos maiores produtores de petróleo, a Arábia Saudita e a Rússia. O duelo atrasou os cortes no fornecimento e reduziu os preços.
Em 20 de abril, os futuros de maio do petróleo caíram brevemente abaixo de zero. Isso significa que os fornecedores de petróleo pagariam aos consumidores para que tirassem o petróleo abundante de suas mãos. Um analista de commodities da S&P Global Platts determinou que o preço negativo era uma anomalia de curto prazo. Ainda assim, a queda de preço expôs o efeito da pandemia sobre o petróleo bruto.
Por fim, em abril de 2020, a Organização dos Países Exportadores de Petróleo (OPEP) e seus aliados concordaram em cortar a produção em 9,7 milhões de barris por dia – aproximadamente uma redução de 10% – mas ainda assim menos do que a queda na demanda de maio e junho. Em junho, eles estenderam os cortes de produção por mais um mês. O preço do petróleo Brent acabou se recuperando para US$ 41 em 1º de julho, mas continua bem abaixo dos preços anteriores à pandemia. No entanto, os problemas da Big Oil continuam.
Queda nos preços do petróleo
As receitas dos produtores de petróleo e o valor de suas participações diminuíram devido aos baixos preços do petróleo. Para cortar gastos, muitos estão adiando novos projetos. Por exemplo, a British Petroleum (BP) espera dar baixa de US$ 17,5 bilhões – a redução no valor de seus ativos – porque reduziu as projeções dos preços do petróleo a longo prazo. A empresa também baixou os investimentos no Canadá e no Golfo do México. Internacionalmente, países como a Arábia Saudita, que dependem da produção nacionalizada de petróleo, podem diversificar suas economias e retirar dinheiro da expansão do petróleo.
Os produtores americanos de xisto são particularmente prejudicados porque a extração de óleo de xisto tem um custo operacional mais alto do que outras técnicas. Mesmo antes da pandemia, os produtores de xisto estavam enfrentando dificuldades, pois a The Economist informa que, em 2019, as falências de xisto aumentaram em 50%. Com os baixos preços do petróleo, muitos campos que interromperam a produção podem fechar permanentemente. Recentemente, a Chesapeake Energy, pioneira do petróleo de xisto, declarou falência.
No entanto, as falências podem abrir caminho para que as grandes petrolíferas expandam suas participações. Embora gigantes do petróleo, como a ExxonMobil e a Chevron, tenham cortado gastos este ano, elas abrirão suas carteiras corporativas com entusiasmo. As grandes empresas comprarão trechos de xisto a preços irrisórios para se tornarem ainda maiores.
A pandemia também pode reduzir o investimento no xisto americano, o que diminuiria a produção de óleo de xisto no futuro. Embora o boom do xisto da década de 2010 tenha transformado os EUA no maior produtor de petróleo do mundo, os retornos para os investidores não foram muito bons. Em quatro dos últimos seis anos, o setor de energia foi o de pior desempenho no índice S&P 500. Uma queda nos preços do petróleo de 2014 a 2016 fez com que o petróleo se tornasse um investimento arriscado e pouco atraente, com baixos retornos. Como resultado, em 2019, os gastos upstream com petróleo e gás ficaram 43% abaixo dos níveis de 2014. A volatilidade do óleo de xisto durante a pandemia ressalta como ele é um investimento de baixo retorno e pouco atraente.
O que isso significa para o meio ambiente?
A mudança climática representa uma grande ameaça para o setor de petróleo e gás. Como a revista The Economist escreveu em 18 de janeiro de 2020, “a Big Oil tem uma década de morte ou morte pela frente por causa das mudanças climáticas”. Com a possibilidade de políticas climáticas abrangentes voltadas para o setor de energia na próxima década, a Big Oil deve se adaptar e fazer a transição para as energias renováveis ou enfrentar seu fim.
A Big Oil sobreviverá à pandemia, mas o crescimento do setor de petróleo e gás pode estagnar ou diminuir. E a energia renovável se prepara para preencher o vazio. Com os baixos preços do petróleo e nenhum sinal de um aumento significativo no futuro, os novos projetos de energia renovável têm margens de lucro semelhantes para os investidores e não destroem o planeta.
A volatilidade do petróleo também expôs o perigo econômico de colocar todos os ovos na cesta de combustíveis fósseis. As economias que dependem do petróleo e do gás como principal setor ficaram vulneráveis durante a pandemia. Investir em energias renováveis pode ser a melhor maneira de diversificar e fortalecer sua economia.
Do ponto de vista econômico, a energia renovável é mais segura para investidores e consumidores. Enquanto a OPEP, um cartel que limita a oferta e controla os preços, controla o mercado de petróleo, as fontes de energia renováveis, como o vento e a luz solar, são acessíveis a todos. Portanto, as energias renováveis são menos suscetíveis à monopolização e à manipulação de preços. Os contratos de energia renovável também costumam durar uma década e fixam os preços para que as flutuações de preço não prejudiquem os consumidores.
Os preços mais baixos da gasolina podem atrasar o progresso da transição para o transporte elétrico. Mas os custos da energia renovável e das baterias são os mais baixos de todos os tempos, portanto, os consumidores podem não ser atraídos pelo petróleo desta vez.
De fato, os governos poderiam reduzir os subsídios aos combustíveis fósseis sem prejudicar muito os consumidores. Esses fundos poderiam então apoiar a energia renovável, que cria empregos domésticos para tirar as economias da atual recessão.
O futuro da queda dos preços do petróleo
É difícil prever exatamente o que acontecerá em seguida. Atualmente, o número de plataformas de petróleo ativas e locais de fracking é menor do que antes das paralisações. Se a pandemia alterar fundamentalmente a sociedade humana e reduzir as viagens nos próximos anos, o consumo de petróleo pode nunca mais se recuperar. Embora a Big Oil vá sobreviver a esse golpe, talvez não por muito mais tempo.
Durante décadas, o setor de petróleo e gás temeu seu fim devido à conscientização sobre as mudanças climáticas. Se os governos atacarem agora com políticas para reanimar a economia global, isso poderá significar o fim do domínio do setor de petróleo e gás na energia. Uma coisa é certa: a energia renovável tem uma perspectiva forte. A tecnologia limpa pode agora dar ao petróleo e ao gás uma corrida pelo seu dinheiro, não apenas em termos de ecologia, mas também em termos econômicos.
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