Larry Fink, da BlackRock, alertou os CEOs em uma carta em janeiro. A carta mostrou que os riscos associados às mudanças climáticas comprometerão os retornos sem a realocação de capital. Fink pede potencialmente o maior desinvestimento da história das finanças.
Em 2012, Laurence D. Fink, CEO e presidente da BlackRock, começou a publicar uma carta anual para CEOs e clientes. Em sua carta de 2020, ele prometeu o compromisso da BlackRock com o investimento sustentável, sugerindo uma “reformulação fundamental das finanças“.
A BlackRock, a maior empresa de gestão de ativos do mundo, que supervisiona quase US$ 7 trilhões em investimentos, depende fortemente de combustíveis fósseis e do desmatamento para sua receita.
Depois de delinear os muitos riscos associados às mudanças climáticas, Fink insistiu que a realocação de capital é inevitável para mitigar seus impactos na economia. Espera-se que a BlackRock dê o exemplo nessa transição em todo o setor, comprometendo-se com o impacto social e o ativismo ambiental.
Enfrentando uma dura realidade
Em sua carta, Fink explicou que as consequências das mudanças climáticas não são apenas ambientais, mas também econômicas. À medida que nosso clima continua a mudar, as infraestruturas essenciais acarretarão riscos climáticos imprevisíveis, comprometendo os investimentos tradicionais. Questões como o aumento do nível do mar ao longo das costas forçarão os credores a reinventar os componentes do portfólio, como a hipoteca de 30 anos, para compensar os riscos desconhecidos associados à vida nessas áreas.
Como os riscos climáticos continuam a se agravar, Fink pediu a adoção de um novo “padrão sustentável” para os investimentos. Ele prometeu que a BlackRock dará o exemplo, desinvestindo em qualquer empresa que gere mais de 25% de sua receita a partir de carvão térmico.
O plano de Fink, delineado em sua carta aos clientes, inclui o abandono dos investimentos em combustíveis fósseis e o aumento da transparência da empresa em relação ao seu progresso sustentável, permitindo que o público responsabilize a empresa.
Os planos, compromissos e promessas parecem ser um grande passo na direção certa. Isso é válido se a potência da gestão de ativos se mantiver fiel. Sim, a carta de Fink lança a luz necessária sobre a importância do investimento sustentável e as consequências iminentes das mudanças climáticas.
Mas, sem uma ação drástica, o destino de nosso meio ambiente se torna inevitável. Iniciar uma mudança no investimento de longo prazo é mais fácil falar do que fazer, exigindo que as empresas abandonem antigos precedentes.
Fink parece estar alertando os CEOs para que facilitem essa mudança o quanto antes. É hora de planejar hoje os desastres ambientais iminentes.
O propósito impulsiona o lucro
Na carta de Larry Fink, ele propôs uma interdependência entre lucro e propósito. Além de seus planos de investimento sustentável, ele incentivou cada empresa a adotar um propósito – uma “razão fundamental de ser”. Isso exigiria que os CEOs pensassem além da margem de lucro e mantivessem o impacto na linha de frente da tomada de decisões.
A responsabilidade social é mais do que diminuir as emissões de carbono para evitar o ridículo público. De acordo com Fink, encontrar um propósito na responsabilidade social permite que as empresas construam relacionamentos mais sólidos com as partes interessadas e mantenham o valor para os acionistas. Ao se dedicar a uma causa, as empresas podem se concentrar no sucesso sustentável de longo prazo e aumentar sua lucratividade.
Não há “troca”
As ações ESG (ambientais, sociais e de governança) cresceram em popularidade à medida que as pessoas se tornaram mais conscientes em relação ao meio ambiente, investindo em energias renováveis em vez de combustíveis fósseis.
As empresas sustentáveis são tão lucrativas quanto as concorrentes tradicionais. Sua ênfase no resultado final triplo garante o sucesso social, econômico e ambiental. Devido às altas taxas de retorno das ações sustentáveis, os investidores não precisam mais escolher entre lucro e responsabilidade social.
De acordo com Fink, as empresas são responsáveis por mais do que apenas gerar retornos para os acionistas. Em contraste direto com a Doutrina de Friedman, Fink explica que uma empresa tem responsabilidades sociais e econômicas para com os acionistas e as partes interessadas, bem como para com ela mesma.
A realocação de capital exige que as empresas abandonem a crença de que seu único objetivo é gerar lucro e atendam aos desejos de seus acionistas.
A teoria dos acionistas desempenhou um papel importante na formação da América corporativa. No entanto, comprometer a responsabilidade social e ambiental em nome dos lucros inevitavelmente prejudicará o crescimento econômico das empresas que não estiverem dispostas a adotar as mudanças necessárias.
Investir de forma sustentável incentiva as empresas a introduzir iniciativas mais favoráveis ao clima e encoraja outras empresas a se manterem competitivas, contribuindo também para o desenvolvimento sustentável. É necessária uma realocação significativa de capital para catalisar uma transição para uma economia mais limpa e atender às demandas dos acionistas e das partes interessadas.
Fink insiste que os CEOs aumentem sua transparência, definindo padrões claros e divulgando os riscos climáticos aos seus clientes. Isso promove a inclusão e a divulgação dentro do capitalismo.
Uma redefinição cultural
Como Fink apontou com confiança, as próximas gerações de investidores continuarão a dar passos maiores e mais progressivos em direção ao investimento sustentável. Os millennials estão exigindo reformas e reestruturações responsáveis. Em breve, poderemos implementar mudanças à medida que a próxima geração assumir posições dentro das empresas.
Embora a carta de Larry Fink seja um passo na direção certa, ela apenas prenuncia as mudanças que ainda estão por vir. Os executivos ou adotarão a inovação hoje ou serão ofuscados por líderes com visão de futuro.
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